集成灶行业渗透率提升至14.1%，市场容量广阔，未来可期

　　集成灶产品是真正发源于本土“创造” 的厨电产品，自诞生起就带着关爱国人健康的基因。油烟一直是厨房健康的“劲敌”，于是“无烟厨房”是集成灶第一个要解决的难题。集成灶的超高油烟净化率，为人们带来更加健康的厨房环境。在国家进一步倡导和支持创造，推行“制造2025” 和“健康2030” 的当下，集成灶行业的发展尤为有意义。

　　● 2001年集成灶概念提出2003年第一台集成灶在浙江美大诞生。

　　● 2006年建设部发布人民共和国建筑工业行业标准《住宅厨房、卫生间排气道》(TG/T2006)。集成灶所使用的厨房“下部进风口”有规可循

　　●2009年蒸箱式集成灶、烤箱式集成灶产品在美大研发成功，大大丰富了集成灶的产品阵容

　　●2012年住房和城乡建设部批准发布集成灶行业标准CJ/T 386-2012并实施

　　●2013年国家标准化管理委员会批准的GB16410-2007《家用燃气灶具》国家标准第1号修改单实施，该修改单将集成灶纳入家用燃灶具产品分类

　　●2015年集成灶浙江制造标准ZZB 032-2015发布并实施

　　●2016年集成灶行业产量超过70万套，市场销售销售规模达到60亿元

　　● 2018年集成灶市场销售规模突破100亿，成为厨电行业又一个销售规模过百亿的细分行业。

　　● 2019年，集成灶行业迈上新台阶，自10月1日起正式实施浙江省建筑标准——《住宅厨房集成灶安装详图》

　　● 2020年，尽管受到疫情的影响，但集成灶行业增势不减，2020年我国集成灶市场整体零售额为182.2亿元，同比上涨13.9%

　　●2021年，集成灶行业渗透率由2016年的3.2%提升至2021年的14.1%。2015至2021年，我国集成灶行业零售量从57万台快速增长至304万台，零售额为256亿元，预计2022年将突破300亿元。

　　●2022年，前三季度集成灶上市企业整体业绩承压，增速有所放缓，与此同时，各企业之间的差距也逐渐拉大。但从长远角度来看，集成灶行业未来仍有拥有较大的增长空间，市场容量广阔......

　　集成灶核心产品力铸就替代性优势！ 集成灶由概念提出后发展至今已历时20年，是依据中式厨房切实需求而诞生和迭代演变的独特新厨电。期间集成灶起伏更新已历三代，由多处疏漏被质疑为昙花一现的产品，逐步演变为具有独特差异化优势的高增速厨电产品，至此导入期已向成长期过渡。

　　随市场格局的开拓及进入高速成长，集成灶市场逐步迎来多方博力的竞争格局：缔造者占先手优势，后起之秀奋起直追，外部龙头入场布局，各中小企亦适逢其会。集成灶市场正迎来其蓬勃发展的春天，更有作为未来厨电核心产品的强大潜力。当下，集成灶已然带上“明星”品类光环，它以新奇特的品类优势，让一些企业跨界成功操作了这个品类，并威胁到了传统厨电产品地位 。 让人不禁好奇，这个产品有何德何能将如此传统强势行业撼动，让这些大佬们备感压力呢?

　　其实这也不难理解，传统厨电品牌用三件套的模式牢牢掌握了多年的高端市场份额，花样无法翻新。当今的市场就喜欢玩些花样的，而这些集成灶企业偏偏是跨界而来，深谙互联网操作手段，短短的几年抓住网民求新求特等的心理特点，愣是将一个新兴品类做得风声水起。当然任 何行业的发展，都需要在适时有品牌的拉动，需要更多有实力的品牌参与创新才能有更大的发展。

　　01

　　集成灶需求多

　　市场需求决定发展空间

　　● 市场由浅入深三级需求，为集成灶的成长构筑康庄大道。

　　◆ 基础： 烟灶整体市场正处普及扩张期，厨电整体规模扩大拉动增速，而因市场竞争激烈，为集成灶抢占份额创造契机。

　　◆ 刚需： 作为城市主体的中小户型，其小厨房场景存在空间痛点，集成灶空间节约意义重大;此外开放式厨房风格盛行，其对控烟需求的成倍放大，使集成灶具有更强刚需性。独有的刚需性形成对集成灶的高依赖市场。

　　◆ 拓展： 功能模块化为厨电功能集成带来契机，集成灶对蒸烤箱、洗碗机等具有单向替代潜力。现阶段嵌入式蒸烤箱的市场推广联动集成灶产品覆盖。

　　02

　　竞争格局形成

　　产业阶梯分化

　　二超多强环伺格局

　　● 竞争格局：二超多强众环伺格局。企业规模效应积累，品牌力形成，产业梯队分化初显。

　　◆ 二超： 即浙江美大，作为整个行业的开创者与领袖，标准的制定者，手握生产规模、技术积累及渠道先手等优势，在行业顶层与火星人一起制霸市场。火星人作为集成灶品类的标志性品牌，营收已超越浙江美大成为行业NO.1，发展势头强劲。

　　◆ 多强： 亿田、帅丰、森歌、科恩、奥田、潮邦、上派、金帝、蓝炬星、万事兴、美多等各显其能。目前，帅丰、亿田均已上市，森歌、科恩、森歌等品牌在行业内均有不错的表现。

　　◆ 众环伺： 众家电龙头(如美的、海尔、TCL、长虹、奥克斯等)入场集成灶，传统厨电(老板、华帝、帅康、樱雪、樱花、名气、好太太、百得、迅达等)的集成灶产品已上市，凭借其本身的优势与知名度在市场均有不错的表现。

　　03

　　投资策略三级需求

　　集成灶市场预期极高

　　● 投资策略：看好具产品力优势和高需求的集成灶行业

　　我们认为集成灶市场历经三代产品技术迭代，目前已完成产品力积累进入高速成长期。对比传统烟灶，集成灶产品具有的压倒性核心控烟优势，并因结构调整在人体健康、降噪、油烟分离等方面有长足优势，尤其是模块化集成灶成为传统烟灶的强有力新晋竞争者，其抢占烟灶市场趋势已成定局。

　　对集成灶市场，市场具有独特的三级需求推动其持续高速发展。

　　◆ 首先， 承接烟灶市场整体的普及红利，当下市场厨电仍处于普及发展阶段，整体市场潜在空间为集成灶发展提供增速;

　　◆ 其次， 自身空间压缩和高控烟力，发掘了中小户型小厨房痛点的刚需性，及开放式厨房风潮下高控烟标准的刚需，促使形成对集成灶的高依赖市场;

　　◆ 最后， 但同样重要的是，功能模块化赋予了集成灶对厨电需求替代的潜力，如对嵌入式蒸烤箱甚至洗碗机，均形成单向替代逻辑，长期市场发展极具期待。

　　在集成灶市场成长期增速拐点已现的当下，未来数年内市场预期极高，且对集成灶存量空间的预判较高，在目前低渗透率情况下集成灶市场发展空间庞大。

　　大势已至 灶赢未来

　　● 集成灶行业将呈现八大发展趋势

　　一 是发展空间大，整体规模持续增长;

　　二 是行业规范力度加大，市场更趋合理化;

　　三 是新老品牌博弈激烈，市场洗牌渐分明;

　　四 是明星代言仍为主流，终端活动热情高;

　　五 是产品成熟优势显著，功能和结构优化;

　　六 是产品智能化成趋势，定制个性化需求;

　　七 是深耕家居建材通道，线上线下同运营;

　　八 是质量服务取胜之道，简单模仿入穷途。