12.8亿抵债6.4亿！家居建材企业如何应对恒大的债务危机？

　　近日，恒大总部大楼出售的消息刷屏朋友圈，而不久前，旗下一块位于香港元朗的未开发土地，已被资产接管人以6.37亿美元(约46亿人民币)出售，亏损高达7.7亿美元。恒大抓紧“变卖资产”，可见其债务危机已空前紧迫，但变卖资产的钱对于恒大的总债务而言，依旧是杯水车薪。恒大欠家居建材等供应商的债，能不能收回还是未知数。这些家居企业在失去恒大这一大客户之后，又从哪里寻找新的业务增量，快速扭转不利局面，也是大家在2022年的重要课题?

　　据了解，家居建材企业应对恒大的债务问题，主要采取了诉讼保全、以资抵债、打折甩卖的解决途径。

　　第一，诉讼保全，就是寻求法律途径，直接起诉恒大。鹰牌陶瓷、奥普家居、金螳螂、全筑股份、嘉寓股份等企业均已起诉恒大或其关联企业。但这追债路并不好走，以奥普家居为例，目前与恒大的相关案件尚在一审审理中。

　　第二，以资抵债，就是接受恒大通过债转股、房抵债等形式完成部分债权催收。例如索菲亚、皮阿诺、江山欧派、曲美家居都曾是恒大家居联盟产业园的联盟成员，它们分别以1.6亿元、7920万元、7250万元、7200万元的以股抵债解决方案抵偿部分“债务”。另外，东鹏控股、三棵树、皮阿诺、帝欧与恒大达成了金额数为1.44亿元、2.2亿元、3.5亿元、3950万元的抵房解决方案。

　　第三，打折甩卖，向股东寻求帮助，以广田集团为例，其发布公告称，拟将公司持有的恒大集团及其关联公司开具的已到期待偿付及未到期的商业承兑汇票债权合计12.8亿元转让给控股股东广田控股，用以抵偿公司向广田控股借款的本金及相应利息6.4亿元。

　　据悉，广田集团此次甩给大股东的这批商票一共达到了851张，其中已经逾期的596张，票面金额9.43亿元，未到期的255张，票面金额3.38亿元，合计约12.8亿元。12.8亿抵债6.4亿，也就是按票面价打五折。

　　2022年即将结束，但恒大带来的影响至今仍在延续，一方面，由于地产产业链非常长，从上游原材料、家装，到下游家具家电，可以说影响了整个家居行业;另一方面，恒大暴雷之后也对整个地产行业带来了连锁反应。在地产行业持续“遇冷”的背景下，家居行业又该如何“自救”，度过2022这个“寒冬”?在这场“自救运动”中，皮阿诺、全筑股份、金螳螂的方式或许可以给行业一点启发。

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　　皮阿诺牢牢绑定保利寻求发展

　　据了解，在恒大事件之后，家居企业纷纷重新进行渠道布局，调整业务结构 ，降低地产业务占比，加大零售渠道力度。在九大定制家居上市企业中表现特别明显，数据显示，9家大宗业务收入几乎都有下滑，其中我乐家居、皮阿诺下降的速度较为明显。

　　以皮阿诺为例，不久前发布的2022年三季度报显示，营收、净利双降，营收同比下滑25.55%，归母净利润同比下滑34.23%。净利同比增幅下降，主要归因于皮阿诺对大宗工程业务的收缩。其去年的大宗业务占营收比例为48.18%，而2022年前三季度，皮阿诺工程渠道收入3.54亿元，占比37.22%。大宗业务占比尽管有所下滑，但在恒大暴雷事件后，皮阿诺仍在坚持以“大宗业务”为主的发展战略。今年10月，皮阿诺为了扭转流转资金枯竭问题，引入保利成为战略投资方，也算是解了燃眉之急。在《合作协议书》公告中其中提到，将充分发挥甲方及甲方的关联方的品牌效应和业务资源，结合乙方自身的业务优势，促成双方建立长期而稳定的战略合作伙伴关系，推动乙方业务快速增长，有了保利这一合作伙伴后，预计皮阿诺将在大宗业务上有更深入的发展。

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　　全筑股份拟出售资产减负

　　全筑股份作为被恒大“殃及”的重灾区，全筑股份近年来遭遇回款困难、坏账激增、商票逾期，大额资产减值令其业绩持续亏损。财报显示，2021年全筑股份净利润亏损12.93亿元;2022年以来亏损势头不减，前三季度公司净利润已亏损7.1亿元。11月10日，全筑股份在回复上海证券交易所《问询函》中，直言其目前已资不抵债。

　　为了扭转经营困难的局面，全筑股份在今年9月发布公告，拟向丛中笑出售控股子公司全筑装饰81.5%股权。全筑股份表示，本次交易实施完成后，上市公司将实现全筑装饰的出表，降低上市公司的经营压力，提升上市公司的持续经营能力。但这个出售资产减负的计划，截止目前，仍没有更大进展。

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　　金螳螂聚焦工装领域进行革新

　　恒大的另一“大债主”金螳螂却在积极转型。金螳螂在2021年半年报中表示，公司已围绕EPC、装配式和BIM技术，开展一系列革新与升级，使企业在市场竞争中保持领先。

　　今年9月份，金螳螂再次强调，公司将紧抓市场需求，精细化管理，以高质量发展为重点，围绕EPC项目、装配式、重点区域市场深耕、新业务开拓、优化业务结构，不断提升市场竞争力。

　　作为国内装饰装修行业龙头企业之一，金螳螂以公装业务起家，2015年8月进军家装领域，投资2.7亿元的“金螳螂·家”全国门店数量一度达到180家。如今，金螳螂重新聚焦公装业务，强调以EPC(项目总承包)和装配式装修为战略增长目标，这也意味着金螳螂再次转型。

　　整个地产行业的萧条，包括恒大暴雷拖累一众企业，房地产只住不炒的长期政策影响，二手房装修和装修大幅下滑，居民消费信心不足，加上各地疫情的反复影响，2022年被称为家居建材行业的“寒冬”。特别是踩雷恒大的这些企业，不仅要追讨货款，还要维持企业生存。而为了生存，各种“花式”自救在行业中出现，有的企业向股东求救，有的选择质押股权“解渴”，有的积极转型。尽管身处行业“寒冬”，但家居作为装修环节里的必选消费，需求不会因此消失，未来家居行业待挖掘潜力巨大，空间依旧广阔。