空调上下游工厂集体扩产:一场危险的对赌游戏

　　在中国，按照当前各个空调厂家正式对外宣布的产能规模，累计总产能已经突破3亿台。但是，目前中国空调产业内外销最高的出货量也不过1亿台。过剩产业高达2亿元;同样，在空调的上游电机、压缩机、两器等核心部件，包括美芝、日立、威灵等一大批上游供应商巨头，从去年开始便纷纷提前扩产增量，驶上一轮高速扩张的列车。

　　这边，位于浙江慈溪的韩电集团将投入1亿多，建设新的空调工厂，初期规划一条生产线;那边，位于安徽滁洲的康佳白电，也在计划通过收购或合资的方式，解决过去多年来空调业务依靠贴牌生产的现状，要介入空调自主生产组装中。

　　今年初，海尔宣布未来3年要扩产1500万台空调生产线，奥克斯去年底投资的700万台智能工厂将于今年底竣工投产;此外，格力、志高、美的也在投入新的生产线扩产能。一时间，大小空调工厂扩张已经成为行业的“标准性动作”。除了因为智能化的改造，更多空调企业则是为了满足产能的扩张。

　　在2016冷年之后，一大批的黑电，和冰洗企业，纷纷投入空调生产线的自主投资建设大潮中。因为过去几年来，TCL、创维、长虹等黑电企业自建的空调工厂，就在最近两年获得丰厚的回报。特别是长虹和TCL在空调业务上，已经远远将创维和康佳甩在身后。

　　同时，近年来还有一批家电行业跳跃多年的职业投机者和商业山寨者，也看到了空调市场的商机。面对过去两年在空调生产旺季迟迟无法拿到货，而痛失良机。也开始通过漂白的方式，自建工厂进入空调行业。

　　记得，从去年底开始市场上就出现了近20个山寨空调品牌。事实上，在经历上半年的市场热潮和引爆之后，目前一些过去被认为是“山寨品牌”的，如浙江慈溪和广东佛山的两家拥有生产线的空调工厂，2017冷年的出货量就在60万台左右。可以说是，赚到高温天气的第一桶金。

　　就在刚刚过去2017冷年，不止是美的、格力、海尔、奥克斯、志高等空调企业赚的“盆满钵满”，就连分布在浙江慈溪、广东佛山、安徽滁州等地的中小杂牌空调工厂，也都赚到了钱，从而引发201冷年开盘以来，中国空调产业的新一轮投资热潮。

　　当前，不只是空调整机生产线迎来新一轮的扩产扩容，笔者了解到，来自上游的压缩机等核心部件工厂，包括美芝、日立、凌达等，也在纷纷扩张压机的产能，产能普遍扩张在400-500万台左右。为了满足接下来几年整个中国空调产业相关工厂的扩能增产需求。

　　在不少空调厂家看来，就整个家电产业来说，只有空调行的机会最大，也最多。而且至少有3年左右的商业机会可以利用和投机。一方面，是城市化进程，空调的多台套购只会增加，不会减少;另一方面，是农村城镇化，很多农村家庭生活水平的快速提升，带来空调需求量上涨。

　　但是，这并不意味着空调厂商的上述投资扩产能生意，就能在未来的一线市场上获得丰厚的商业回报。毕竟在消费需求的“蝴蝶效应”、以及品牌格局的“马太效应”，还有零售渠道的“马太效应”驱动下，整个空调产业的机会正在呈现“两极分化”的趋势，获胜的只能是少数企业。