促进绿色智能家电消费政策落地板块或迎来一定修复

　　上周A股

　　过去一周(7月25日-7月29日)，A股三大指数震荡走低。截至7月29日收盘，沪指报3253.24点，周跌0.51%;深成指报12266.92点，周跌1.03%;创业板指报2670.45，周跌2.44%。

　　具体来看，56%的个股周内实现上涨，160股周涨超15%，44股跌幅超10%。厨卫电器、自动化设备、贵金属、燃气、汽车零部件、工业金属、白色家电行业涨幅居前，景点及旅游、机场航运、医疗服务、公路铁路运输行业跌幅居前。

　　周五外盘

　　上周五，纽约股市三大股指收涨，其中，道指涨0.97%，标普指数涨1.42%，纳斯达克指数涨1.88%。

　　欧洲三大股指当天全线上涨。英国富时100指数29日报收于7423.43点，比前一交易日上涨78.18点，涨幅为1.06%;法国巴黎股市CAC40指数报收于6448.50点，比前一交易日上涨109.29点，涨幅为1.72%;德国法兰克福股市DAX指数报收于13484.05点，比前一交易日上涨201.94点，涨幅为1.52%。

　　截至当天收盘，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨2.20美元，收于每桶98.62美元，涨幅为2.28%;9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.87美元，收于每桶110.01美元，涨幅为2.68%。

　　重磅资讯

　　1. 促进绿色智能家电消费若干措施落地 板块或迎来一定修复

　　新一轮“以旧换新”与“家电下乡”政策终于落地。商务部网站7月29日发布了《商务部等13部门发布关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，要求补齐家电市场短板弱项，打通家电消费堵点，满足人民群众对低碳、绿色、智能、时尚家电消费升级需求，拉动家电及上下游关联产业发展，助力稳定宏观经济大盘，更好服务构建新发展格局。

　　财信证券认为，在政策利好，市场情绪修复以及原材料成本确定性增强的前提下，绿色、智能家电板块或将迎来一定修复。

　　天风证券(601162)指出，伴随本次家电消费刺激政策推出并落地，下沉市场大家电消费潜力有望进一步挖掘。家电消费刺激政策落地有望利好具备较强资源整合能力与品牌溢价权的家电龙头企业，叠加板块整体估值仍处低位，大家电标的估值有望回升。同时，上游企业有望受益于下游需求释放，带动主业创收能力进一步提升，并抓住节能减排、高端品质化等转型升级的发展契机，助力高技术含量产品销售，持续优化企业盈利能力。

　　2. 国常会确定继续免征新能源汽车购置税 落实促进汽车消费举措

　　在5月24日提出促消费和有效投资、阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，6月22日提出进一步释放汽车消费潜力、活跃二手车市场后，7月29日，国务院常务会议再次提出促进汽车消费的举措。具体来看，此次促进汽车消费政策主要包含三项内容：一是除个别地区外，限购地区要增加汽车指标数量、放宽购车资格限制;二是打通二手车流通堵点;三是延续免征新能源汽车购置税政策。

　　开源证券指出，汽车消费政策暖风再起，2022H2燃油车购置税减半，2023起新能源汽车购置税减免政策将再度延续。电动化、智能化加速下，汽车行业有望迎来长期向上周期。

　　3. 上半年新增光伏发电并网容量3087.8万千瓦 行业维持高景气度

　　国家能源局公布2022年上半年光伏发电建设运行情况，上半年新增并网容量3087.8万千瓦，其中集中式光伏电站新增并网容量1122.5万千瓦。截至2022年6月底累计并网容量33620.4万千瓦。

　　广发证券认为，光伏呈现高景气态势，下半年有望开启风电装机潮。2022-2025年，预计风电光伏新增装机为380-430GW，年均新增装机规模为100GW，预计2022年中国新增光伏装机规模为85-100GW，2023年达115GW。

　　4. 住建部、国家发改委：开展城市韧性电网和智慧电网建设

　　住建部、国家发改委印发“十四五”全国城市基础设施建设规划，规划中提到，开展城市韧性电网和智慧电网建设。结合城市更新、新能源汽车充电设施建设，开展城市配电网扩容和升级改造，推进城市电力电缆通道建设和具备条件地区架空线入地，实现设备状态环境全面监控、故障主动研判自愈，提高电网韧性。建设以城市为单元的应急备用和调峰电源。推进分布式可再生能源和建筑一体化利用，有序推进主动配电网、微电网、交直流混合电网应用，提高分布式电源与配电网协调能力。因地制宜推动城市分布式光伏发展。

　　规划还提到，建设智慧道路交通基础设施系统。分类别、分功能、分阶段、分区域推进泛在先进的智慧道路基础设施建设。加强新能源汽车充换电、加气、加氢等设施建设，加快形成快充为主的城市新能源汽车公共充电网络。

　　机构点睛

　　银河证券：8月是上市公司的中报业绩披露密集期，业绩驱动仍将成为市场的核心主导因素，投资者策略应当聚焦行业内核发展力，把握好时间价值，选择估值和价值相匹配、业绩稳定向好、具有确定性收益的高景气赛道板块。7月A股将进入分化期，8月A股市场将进一步加速分化，重个股轻指数是主要策略，因此建议战略性布局的高端制造、环保、消费等高景气板块。

　　中信建投(601066)：综合景气、估值、拥挤度综合考虑，预计8月结构上或面临高景气快速修复后的滞胀阶段，短期市场或有一定高低位切换。8月关注三条线索：1)估值相对低位且基本面预期较佳：医疗服务/医美(边际显著改善)、啤酒(期待旺季表现)、免税、军工、绿电、生猪养殖、互联网;2)低位防御关注白电;3)进攻选择处于渗透率爆发期的汽车、新能源新方向：一体化压铸、汽车智能化、光伏新技术、海风等。Q4仍有景气加速预期的新能源车/光伏仍维持中期配置建议不变。